Experiência na gestão do património de uma congregação religiosaO crescimento económico sempre teve aspectos positivos: aumento da esperança de vida, aumento da igualdade de género, aumento das taxas de alfabetização, diminuição da pobreza. Contudo, há também consequências negativas, tais como efeitos secundários ambientais, impactos na sociedade civil e efeitos negativos na governação empresarial.
Nos últimos anos, a questão da globalização mudou o foco dos sistemas económicos. A crise financeira de 2008 causou enormes perdas económicas e levou diferentes operadores financeiros a questionar o facto de que o lucro por si só, como objectivo das actividades económicas, não é suficiente se não for acompanhado pela realização do bem comum.
Isto deu origem à ideia de desenvolvimento económico que não exclui o princípio da sustentabilidade, identificado no acrónimo ESG (Environmental Social Governance). Com este novo conceito há três aspectos a ter em conta: primeiro, o respeito pelo ambiente, não pode haver desenvolvimento sustentável em detrimento do ambiente; segundo, o respeito pelos direitos humanos e sociais, comuns a todos os seres humanos; por último, o respeito pela lei e um sistema de regras partilhadas, que se resume no termo Governação.
Investimento ético significa investir utilizando estratégias que permitem retornos financeiros competitivos, mas também mitigando e, se possível, negando riscos éticos, riscos de ESG.
A abordagem ESG, como estratégia de investimento a médio e longo prazo, oferece uma análise ainda mais profunda dos títulos com a abordagem "baseada na fé", utilizando uma estratégia que permite não só considerar quais os títulos a excluir, mas também quais os a incluir.
Um investidor que segue uma doutrina moral religiosa prestará ainda mais atenção à ética dos seus investimentos. Por exemplo, assegurará que as empresas cotadas em bolsa nas quais investe respeitam os valores da vida, ambiente, trabalho e família, e sem procurar apenas o lucro, seguirá os princípios da fé religiosa.
A Igreja Católica e o investimento ético.
A Doutrina Social da Igreja com a encíclica "A Doutrina Social da Igreja".Centesimus annus"O Papa João Paulo II em 1991, com a encíclica".Caritas in veritateO Papa Bento XVI, apelando a uma ética das finanças em 2009, e com a encíclica "A ética das finanças" em 2009.Laudato siO Papa Francisco, em 2015, sempre reiterou a importância do desenvolvimento de um sistema económico global e sustentável.
A Conferência dos Bispos Católicos dos Estados Unidos (USCCB) dedicou um grande estudo à redacção de um "....Directrizes de Investimento Socialmente Responsável"para proteger a vida humana contra as práticas de aborto, contracepção e utilização de células estaminais embrionárias e clonagem humana".
As Directrizes da USCCB também promovem a dignidade humana face à discriminação, o acesso a medicamentos para todos, mas também indicam não se envolver em empresas que promovam a pornografia, produzam e vendam armas e encorajem o investimento em empresas que prossigam a justiça económica e práticas laborais justas, protejam o ambiente e a responsabilidade social das empresas.
O shareholderismo activo baseado em valores religiosos está também muito presente nos Estados Unidos através do Centro Inter-Religioso de Responsabilidade Empresarial. Em 1971, foi a primeira a apresentar uma moção contra a General Motors por violar os direitos humanos fazendo negócios com a África do Sul durante o apartheid.
Hoje em dia, existem fundos e índices que se baseiam em princípios católicos ao avaliar acções para inclusão em carteiras, fazendo uma selecção que segue a moralidade católica.
Existem fundos passivos que reproduzem uma referência e fundos activos equilibrados que são classificados como éticos e de acordo com a moral católica, com base em avaliações que não só seguem os princípios da ESG, mas também a moral da Igreja Católica.
As classificações podem mudar de ano para ano para que os investidores e os consultores financeiros possam avaliar os produtos éticos ao longo do tempo.
Inversão do impacto.
A estratégia de investimento de impacto, que tem a sua origem nas microfinanças, tem vários aspectos relevantes. Tipicamente envolve equidade privada, capital de risco e infra-estruturas verdes, mas está gradualmente a expandir-se para outras formas de investimento. Os investimentos de capital privado e de capital de risco não são acessíveis a todos os investidores, pelo que o investimento de impacto está também a caminhar para o "capital público", ou seja, mercados regulamentados.
O impacto do investimento em mercados regulamentados permite a presença de todos os investidores, e não apenas dos investidores institucionais, como é o caso dos investimentos em participações privadas.
Para serem classificados como investimentos de impacto, os investidores listados devem satisfazer critérios materiais, ou seja, devem ajudar a resolver um problema ambiental ou social grave, e devem satisfazer critérios de complementaridade, ou seja, devem acrescentar valor.
Através dos seus produtos ou serviços, as empresas investidas devem responder a uma necessidade que não tenha sido satisfeita pelos concorrentes ou governos. Para tal, estas empresas devem utilizar tecnologia de ponta, modelos empresariais inovadores e responder às exigências das populações desfavorecidas.
Além disso, os mercados privados por si só não podem satisfazer toda a procura de investimento de impacto social; o investimento em acções e obrigações negociadas em mercados regulamentados pode satisfazer melhor esta necessidade, pelo que existe também uma contribuição ao nível da classe de activos.
A estratégia de investimento de impacto social é largamente utilizada pelos investidores institucionais católicos, porque visa abordar as desigualdades sociais das pessoas nas áreas mais pobres e desfavorecidas do mundo, gerando ao mesmo tempo um retorno financeiro.
A Igreja Católica desenvolveu um forte interesse em investir no impacto, com um horizonte temporal de médio a longo prazo, tanto na busca do lucro e da solidariedade, como em obras de caridade que não produzirão necessariamente um retorno financeiro.
A necessidade de investir sem excluir os princípios da sustentabilidade e de uma perspectiva ética ético é uma parte não negligenciável do investimento. Algumas pessoas argumentarão que o objectivo do investimento é simplesmente obter lucro, mas não há como negar a importância de agir responsavelmente no mundo financeiro, por razões éticas ou religiosas, mas também de uma perspectiva de futuro.
Os investimentos de hoje devem ser orientados para o bem comum das gerações presentes e futuras, assegurando que o investidor obtém tanto um retorno financeiro como um retorno ético.
Ecónomo Geral Adjunto da Congregação da Missão dos Padres Vicentinos, conselheiro financeiro e de investimento registado.
