Expérience de la gestion du patrimoine d'une congrégation religieuseLa croissance économique a toujours eu des aspects positifs : augmentation de l'espérance de vie, amélioration de l'égalité des sexes, augmentation des taux d'alphabétisation, diminution de la pauvreté. Cependant, il existe également des conséquences négatives telles que des effets secondaires sur l'environnement, des impacts sur la société civile et des effets négatifs sur la gouvernance d'entreprise.
Ces dernières années, la question de la mondialisation a modifié l'orientation des systèmes économiques. La crise financière de 2008 a provoqué d'énormes pertes économiques et a conduit différents opérateurs financiers à s'interroger sur le fait que le seul profit, en tant que finalité des activités économiques, ne suffit pas s'il ne s'accompagne pas de la réalisation du bien commun.
De là est née l'idée d'un développement économique qui n'exclut pas le principe de durabilité, identifié par l'acronyme ESG (Environmental Social Governance). Avec ce nouveau concept, trois aspects sont à prendre en compte : d'abord, le respect de l'environnement, il ne peut y avoir de développement durable au détriment de l'environnement ; ensuite, le respect des droits humains et sociaux, communs à tous les êtres humains ; enfin, le respect du droit et d'un système de règles partagées, ce qui est résumé dans le terme Gouvernance.
L'investissement éthique consiste à investir en utilisant des stratégies qui permettent d'obtenir des rendements financiers compétitifs, mais aussi d'atténuer et, si possible, d'annuler les risques éthiques, les risques ESG.
L'approche ESG, en tant que stratégie d'investissement à moyen et à long terme, offre une analyse encore plus approfondie des titres avec l'approche "faith-based", en utilisant une stratégie qui permet non seulement de considérer les titres à exclure, mais aussi ceux à inclure.
Un investisseur qui suit une doctrine morale religieuse sera encore plus attentif à l'éthique de ses investissements. Par exemple, il veillera à ce que les sociétés cotées en bourse dans lesquelles il investit respectent les valeurs de la vie, de l'environnement, du travail et de la famille, et sans rechercher uniquement le profit, il suivra les principes de la foi religieuse.
L'Église catholique et l'investissement éthique.
La Doctrine sociale de l'Église avec l'encyclique "La Doctrine sociale de l'Église".Centesimus annus"Le pape Jean-Paul II en 1991, avec l'encyclique "Caritas in veritateLe pape Benoît XVI, en appelant à une éthique de la finance en 2009, et avec l'encyclique "L'éthique de la finance" en 2009.Laudato siLe pape François, en 2015, a toujours rappelé l'importance de développer un système économique global et durable.
La Conférence des évêques catholiques des États-Unis (USCCB) a consacré une étude importante à la rédaction d'un " .... ".Lignes directrices pour l'investissement socialement responsable" protéger la vie humaine contre les pratiques de l'avortement, de la contraception et de l'utilisation des cellules souches embryonnaires et du clonage humain ".
Les lignes directrices de l'USCCB promeuvent également la dignité humaine face à la discrimination, l'accès aux médicaments pour tous, mais indiquent également de ne pas s'engager dans des entreprises qui promeuvent la pornographie, produisent et vendent des armes et encouragent les investissements dans des entreprises qui poursuivent la justice économique et les pratiques de travail équitables, protègent l'environnement et la responsabilité sociale des entreprises.
L'actionnariat actif basé sur des valeurs religieuses est également très présent aux Etats-Unis à travers l'Interfaith Center on Corporate Responsibility. En 1971, elle a été la première à déposer une requête contre General Motors pour avoir violé les droits de l'homme en faisant des affaires avec l'Afrique du Sud pendant l'apartheid.
Aujourd'hui, il existe des fonds et des indices qui s'appuient sur des principes catholiques pour évaluer les actions à inclure dans les portefeuilles, en opérant une sélection qui suit la morale catholique.
Il existe des fonds passifs qui répliquent un indice de référence et des fonds équilibrés actifs qui sont jugés éthiques et conformes à la morale catholique, sur la base de notations qui suivent non seulement les principes ESG, mais aussi la morale de l'Église catholique.
Les notations peuvent changer d'une année à l'autre afin que les investisseurs et les conseillers financiers puissent évaluer les produits éthiques dans le temps.
Inversion de l'impact.
La stratégie d'investissement à impact, qui trouve son origine dans la microfinance, présente plusieurs aspects pertinents. Il s'agit généralement de capital-investissement, de capital-risque et d'infrastructures vertes, mais il s'étend progressivement à d'autres formes d'investissement. Les investissements en capital-investissement et en capital-risque n'étant pas accessibles à tous les investisseurs, l'investissement à impact s'oriente également vers le "capital public", c'est-à-dire les marchés réglementés.
L'investissement d'impact sur les marchés réglementés permet la présence de tous les investisseurs, et pas seulement des investisseurs institutionnels, comme c'est le cas pour les investissements en capital-investissement.
Pour être classées dans la catégorie des investissements d'impact, les entreprises cotées en bourse doivent répondre à des critères de matérialité, c'est-à-dire qu'elles doivent contribuer à résoudre un grave problème environnemental ou social, et à des critères de complémentarité, c'est-à-dire qu'elles doivent apporter une valeur ajoutée.
Par leurs produits ou services, les entreprises bénéficiaires doivent répondre à un besoin qui n'a pas été satisfait par les concurrents ou les gouvernements. Pour ce faire, ces entreprises doivent utiliser des technologies de pointe, des modèles commerciaux innovants et répondre aux demandes des populations défavorisées.
En outre, les marchés privés ne peuvent à eux seuls répondre à toute la demande d'investissement à impact social ; l'investissement dans des actions et des obligations négociées sur des marchés réglementés peut mieux répondre à ce besoin, il y a donc également une contribution au niveau de la classe d'actifs.
La stratégie d'investissement à impact social est largement utilisée par les investisseurs institutionnels catholiques car elle vise à remédier aux inégalités sociales des personnes vivant dans les régions les plus pauvres et les plus défavorisées du monde, tout en générant un rendement financier.
L'Église catholique a développé un fort intérêt pour l'investissement d'impact, avec un horizon temporel de moyen à long terme, à la fois dans la recherche du profit et de la solidarité, et dans les œuvres caritatives qui ne produiront pas nécessairement un rendement financier.
La nécessité d'investir sans exclure les principes de durabilité et une perspective éthique est une partie non négligeable de l'investissement. Certains diront que le but de l'investissement est simplement de faire du profit, mais on ne peut nier l'importance d'agir de manière responsable dans le monde financier, pour des raisons éthiques ou religieuses, mais aussi dans une perspective d'avenir.
Les investissements d'aujourd'hui doivent être orientés vers le bien commun des générations actuelles et futures, en veillant à ce que l'investisseur obtienne un rendement à la fois financier et éthique.
Économe général adjoint de la Congrégation de la Mission des Pères Vincentiens, conseiller financier et d'investissement agréé.
