Wie kann eine kirchliche Einrichtung oder eine Diözese ein Anlageportfolio professionell verwalten, und ist es möglich zu wissen, ob die Unternehmen oder Fonds, in die sie investieren, vollständig mit dem Lehramt der Kirche übereinstimmen? Um diese Fragen zu beantworten und zu helfen, wurde geboren Altum Faithful Investing, ein Finanzberatungsunternehmen, das soliden und stabilen Vermögenszuwachs mit der Anwendung katholischer Grundsätze verbindet, gegründet von Borja Barragán.
Die Idee entstand aus Barragáns Bewusstsein für seine eigene persönliche und eheliche Berufung, und wie er in diesem Interview mit Omnes anmerkt, war er überrascht, als er von den missbräuchlichen Provisionen erfuhr, die Ordensleuten für diese Dienste in Rechnung gestellt werden, und von der mangelnden Übereinstimmung einiger Investitionen mit der Soziallehre der Kirche.
Wie ist ein Unternehmen wie Altum Faithful Investing entstanden?
-Vor sieben oder acht Jahren habe ich am Institut Johannes Paul II. einen Master in Familienseelsorge gemacht. Für mich persönlich war es eine absolute Wiederentdeckung der Berufung zur Ehe: Gott steht wieder im Mittelpunkt des beruflichen Ehelebens... Und damit wird auch der Rest der Dinge geordneter.
Unter den Masterstudenten gab es auch religiöse Männer und Frauen. Sie wussten, dass ich mich mit Finanzangelegenheiten beschäftigte, weil ich mich schon immer mit Investmentbanking, Finanzmärkten, Anlageportfolios usw. befasst habe, und sie konsultierten mich zu diesen Themen. In dieser Hinsicht gab es zwei Dinge, die meine Aufmerksamkeit erregten. Das erste war die Frage der Provisionen, die sehr hohen Provisionen, die religiösen Menschen berechnet werden. Andererseits gab es auch einen Mangel an Kohärenz zwischen einigen der Aufgabenbereiche der Ordensleute und dem Glauben, zu dem sie sich bekennen. Das lag nicht an schlechten Absichten, sondern daran, dass sie denen vertrauten, die sie "beraten" hatten.
Ich denke, dass eines der ersten Dinge, die wir angesichts der Logik des Geschenks tun müssen, darin besteht, es richtig zu verwalten. Viele religiöse Einrichtungen verfügen über einen großen Teil ihres Vermögens, das aus Spenden der Bevölkerung stammt, und angesichts der erhaltenen Gabe steht man vor der Aufgabe, diese gut zu verwalten.
Ich bemerkte ein Vakuum. Es gab niemanden, der die Berufung und den Willen hatte, zu versuchen, dieses Erbe in einer Weise zu verwalten, die mit dem Glauben kohärent war, um den religiösen Einrichtungen auf professionelle Weise zu helfen. Denn wir sind uns darüber im Klaren, dass "katholisch" zu sein uns nicht davon befreit, im Gegenteil, sehr professionell zu sein.
Von da an gab es einen starken Prozess der Unterscheidung. Ich sprach mit meiner Frau, mit mehreren Priestern und auch vor dem Tabernakel und überlegte, wie ich meine Talente, das, was ich gut kann - Finanzmanagement -, in den Dienst der Institutionen stellen könnte, die mich mein Leben lang begleitet haben.
Bis vor relativ kurzer Zeit hörte man die Begriffe "Investition - Kirche" nur selten zusammen. Glauben Sie, dass es in diesem Bereich eine Professionalisierung gibt, oder ist es noch ein langer Weg bis dahin?
-Ich glaube, dass die Verwaltung in den Diözesen, religiösen Einrichtungen usw. auf die bestmögliche Weise erfolgt. Die Tatsache, dass es an der Spitze dieser Einrichtungen ausgebildete Verwalter gibt, ist bereits eine Errungenschaft. Es stimmt, dass es sehr große kulturelle Unterschiede zwischen der angelsächsischen oder mitteleuropäischen Welt und derjenigen gibt, die in Spanien seit langem existiert.
In der angelsächsischen Kultur ist der Ansatz ein völlig anderer. Für sie ergibt sich aus dem "empfangenen Geschenk", z. B. dem Reichtum, die Verpflichtung, diesen bestmöglich zu verwalten und zu bewirtschaften, und zwar mit professionellen Leuten.
Auf der ethischen Seite hat es in den letzten Jahren einen Schub gegeben. Im Jahr 2018 veröffentlichte die Kongregation für die Institute des geweihten Lebens und die Gesellschaften des apostolischen Lebens "Ökonomie im Dienst von Charisma und Mission", und ebenfalls im Jahr 2018 veröffentlichten die Kongregation für die Glaubenslehre und das Dikasterium für den Dienst der ganzheitlichen menschlichen Entwicklung "Die Ökonomie im Dienst von Charisma und Mission".Oeconomicae et Pecuniariae Quaestiones. Überlegungen für eine ethische Unterscheidung zu einigen Aspekten des derzeitigen Wirtschafts- und Finanzsystems". Dies waren die ersten großen Schritte, die später in dem jüngsten Dokument ".Mensuram Bonam".
Offensichtlich hat die Kirche erkannt, dass es ein Vermögen gibt, das gut verwaltet werden muss, und dass es nicht Sache der Ordensleute ist, Ferraris zu kaufen. Aber um Gutes zu tun, braucht man Güter. Man muss sehen, wie man diese Güter auf bestmögliche Weise fruchtbar machen kann.
Der Hauptunterschied zur angelsächsischen Welt besteht darin, dass man dort seit 300 Jahren mit dem Konzept der Stiftung(auf Spanisch "fondo dotacional").
Vor dem Einbau Altum Ich ging zur Ausbildung nach Harvard. Dort lernte ich das Konzept der Stiftung. Im Falle der Universität zum Beispiel wird das Erbe mit Blick auf die Bedürfnisse der Studenten in 50 Jahren verwaltet, damit sie die gleichen Möglichkeiten haben wie die Studenten von heute. Ähnliches geschieht in der Welt der Gemeinden und Diözesen: Das Erbe ist dazu da, den Bedürfnissen der Berufungen in 50 Jahren gerecht zu werden. Um einen so langen Zeithorizont zu berücksichtigen, muss die Risikotoleranz höher sein.
Wenn wir uns ansehen, welche Vermögenswerte langfristig am besten abgeschnitten und die besten Renditen erzielt haben, besteht kein Zweifel daran, dass die Vermögenswerte, die die Inflation am besten gestützt haben, Aktien und nicht Anleihen sind. An dieser Stelle kommt die Finanzwissenschaft ins Spiel, um den Religionsgemeinschaften zu helfen, ihr Vermögen ausgewogen zu verwalten. Damit ist nicht gemeint, dass alles in Aktien investiert und jedes Risiko eingegangen werden sollte, sondern dass sie in der Lage sein sollten, ein Risiko einzugehen, das ihrer eigenen Risikotoleranz entspricht. Im Einklang mit ihrer Kapazität und vor allem in Übereinstimmung mit ihrem Zeithorizont.
Wenn wir kurzsichtig sind und uns nur auf risikofreie Portfolios konzentrieren, wird das Ziel, die gleichen Chancen in 50 Jahren zu garantieren, garantiert nicht erreicht werden. Die Inflation wird dieses Vermögen einfach auffressen.
Und setzt sich dieser Gedanke, Kurzfristigkeit zu vermeiden und Risiken einzugehen, durch?
-Schritt für Schritt. Unsere eigenen Kunden sagen uns das. Viele kommen aus der "Einlagenwelt" vor 2008. Im Jahr 2008, mit der großen Krise, sind die Zinsen verschwunden, niemand hat etwas für das Geld gegeben. Jetzt können sie etwas mehr für diese Einlagen geben, und die Bitte, die sie an uns richten, besteht darin, zu sehen, wie man ein wenig mehr Risiko eingehen kann, um über 5 Jahre hinausschauen zu können.
Außerdem stellen wir fest, dass die Personen, die für die Verwaltung dieser Art von Instituten zuständig sind, zunehmend darauf vorbereitet sein wollen. Sie fordern Schulungen, um mit den Banken, mit denen sie zusammensitzen, auf gleicher Augenhöhe sprechen zu können.
Meinen Sie nicht auch, dass Worte wie "Risiko" oder "Gewinn" in der Kirche einige Bedenken hervorrufen?
-Das Wort Risiko In der Kirche kann das ein wenig beängstigend sein, aber es sind die Missionare, die Ordensleute, die eine Tasche genommen haben und ohne einen Euro in der Tasche die Welt durchquert haben, um in feindlichen Ländern zu missionieren. Für mich ist das ein Risiko.
Auf jeden Fall sollten wir uns mehr Sorgen machen, nicht so sehr darüber, ob die kirchlichen Einrichtungen einen Gewinn aus den Investitionen erzielen, denn wir wissen, dass dieser Gewinn in den Unterhalt der Kirchen, in die Wohltätigkeit usw. investiert werden muss, sondern darüber, wie dieser Gewinn erzielt wird und wofür er verwendet wird.
Sie haben kürzlich ein System zur Zertifizierung von Fonds nach Kriterien eingeführt, die auf der Soziallehre der Kirche basieren. Wie führen Sie diese Zertifizierung durch?
-Man kann ein Unternehmen nicht anhand des Privatlebens seines Vorstandsvorsitzenden oder des Verhaltens seiner Mitarbeiter analysieren. Um dies objektiv zu tun - wir sprechen hier von Investitionen - müssen wir zwei Aspekte berücksichtigen.
Zunächst ist zu prüfen, ob die Tätigkeit des Unternehmens im Widerspruch zum Lehramt der Kirche steht oder nicht. Das Ziel ist, dass die Unternehmen das sind, was sie sind. Es geht nicht darum, dass sie das Kreuz tragen und den Angelus beten, sondern dass sie eine Reihe von Waren, Dienstleistungen und Qualitätsprodukten zu erschwinglichen Preisen anbieten, dass sie ihre Mitarbeiter gut behandeln und sie gut bezahlen usw. Das ist es, was von einem Unternehmen verlangt wird. Das ist es, was wir meinen, wenn wir sagen, dass die Tätigkeit, die es ausübt, nicht im Widerspruch zum Lehramt steht. Der zweite Teil bezieht sich auf die Praktiken des Unternehmens als Unternehmen und darauf, ob sie mit der Soziallehre der Kirche in Konflikt stehen oder nicht. Wir können zum Beispiel in ein Unternehmen investieren, das Tische herstellt, was auf den ersten Blick nicht im Widerspruch zur Soziallehre der Kirche steht. Aber was passiert, wenn dieses Unternehmen im Rahmen seiner philanthropischen Politik große Spenden an Planned Parenthood leistet? Ist es für mich als Katholik sinnvoll, ein Unternehmen zu finanzieren, das für Projekte spendet, die eindeutig im Widerspruch zur Moral und zum Lehramt der Kirche stehen?
Der erste Schritt besteht darin, die Unternehmen anhand einer von uns entwickelten Methodik und der Altum-Investitionsrichtlinien zu analysieren, um sicherzustellen, dass weder die Praktiken noch die Aktivitäten im Widerspruch zur Soziallehre der Kirche stehen. Wir arbeiten vor allem durch den direkten Dialog mit den Unternehmen, was man auf Englisch als Verlobung. Im Jahr 2022 haben wir mehr als 600 Engagements mit Unternehmen, um "in der Wahrheit zu wandeln". Wenn wir mit kontroversen Informationen eines Unternehmens konfrontiert werden, wollen wir Ihre Meinung wissen. Nicht, weil wir die Gerechtesten sind, sondern weil wir uns auch in der Methodik von dem Ansatz "Sehen - Urteilen - Handeln" leiten lassen, den die Soziallehre der Kirche vertritt. Um zu urteilen und zu handeln, müssen wir in unserem Fall zuerst sehen.
Welche Punkte sind für eine Institution wichtig, wenn sie eine Anlageberatung in Anspruch nimmt?
-Ich denke, es gibt drei wichtige Punkte.
Der erste ist Vertrauen - Unabhängigkeit. Sie müssen volles Vertrauen in die Person haben, die sie beraten wird. Dieses Vertrauen muss aus der Unabhängigkeit erwachsen. Die Frage lautet: "Für wen ist die Person, die mich berät?" In vielen Fällen werden Finanzberater von den Banken bezahlt, oder im Falle nicht unabhängiger Einrichtungen werden sie von den Banken und den Investmentfonds, die sie dem Kunden vermitteln, bezahlt, und es besteht ein klarer Interessenkonflikt: Was wird dem Kunden angeboten, was ihm am besten passt, oder was bringt der Bank oder dem Banker die meisten Provisionen?
Zu diesem ersten Punkt kommt noch der Aspekt der Professionalität hinzu. Jeder Finanzberater muss ein Berater sein, der in Spanien von der Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) reguliert wird.
Zweitens: Nicht alles geht. Wenn der Banker daherkommt und Anlageprodukte vorstellt, wird den religiösen Menschen viel über die Investition sozial verantwortlichaber der derzeitige Ansatz, den es für die sozial verantwortliche Investition mit dem Lehramt in Konflikt geraten können. Man kann zum Beispiel ein Unternehmen haben, das ein sehr gutes ESG-Rating (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) hat, weil es keine toxischen Emissionen hat, der Aktionärsrat gleichmäßig aufgeteilt ist: 50% Männer und 50% Frauen, und alle Stakeholder begeistert sind. Aber wenn dieses Unternehmen embryonale Stammzellenforschung betreibt, sollten wir dann dort investieren? Nein. Nicht alles geht, und das ist einer der Gründe, warum uns Investmentfondsmanager um diese Bewertung gebeten haben.
Drittens: Immobilien. In vielen Fällen ist es notwendig, sich von der Vergangenheit zu lösen, um in die Zukunft blicken zu können. Häuser oder Gemeinden müssen geschlossen werden, um das Überleben des Instituts für die nächsten 100 Jahre zu sichern. Diese Verwaltung, bei der es sich um städtebaulich komplizierte, aber auch für Investmentfonds sehr reizvolle Vermögenswerte handelt, erfordert professionelle Unterstützung, es sei denn, es handelt sich um Experten in Immobilienfragen.
Weniger bekannt, aber nicht minder bemerkenswert ist seine Beteiligung an einem Projekt wie Libres - ein neues Mäzenatentum?
-Innerhalb der großen multinationalen Unternehmen gibt es die Möglichkeit, die WohltätigkeitHandlungen des Gebens. Als ich im Bankwesen tätig war, musste ich immer feststellen, dass die Antwort auf die Frage, ob ich an religiöse Einrichtungen spenden möchte, "Nein" lautete. Warum? Weil sie religiös sind. Ich dachte, dass ich, wenn ich mein Unternehmen habe, dem religiösen Leben helfen möchte, das mir so sehr hilft.
Unter Altum wir haben das Programm Altum100x1Als Unternehmen werden die Dividenden, die an die Aktionäre (ich bin der einzige) ausgeschüttet werden, für Evangelisierungsprojekte gespendet, die mindestens eines der drei folgenden Merkmale aufweisen müssen: Förderung des Gebets, Förderung der Mission und Ausbildung von Berufungen.
Wir unterstützen seit mehreren Jahren Projekte und im Fall des Kostenlos war absolut natürlich. Aus einem Samenkorn ist eine Produktion entstanden als Kostenlos die das Leben der Menschen, die uns im Stillen unterstützen, sichtbar macht und eine Möglichkeit ist, all dies zu fördern.
